Česká národní banka na dnešním měnověpolitickém zasedání ponechala své základní úrokové sazby na stávající úrovni. V poslední době se tři členové bankovní ČNB, včetně guvernéra Jiřího Rusnoka, vyslovili pro ponechání sazeb tam, kde jsou, aby byla možnost vyhodnotit dopad dosavadních měnověpolitických kroků a také samotný ekonomický vývoj v letních měsících. Zároveň poukazují na to, že v posledních měsících ČNB již sazby snížila dostatečně razantně.
Bankovní rada ČNB si je také vědoma toho, že snižování úrokových sazeb ztěžuje situaci jednotlivým komerčním bankám, které už nyní čelí v souvislosti s koronavirovou krizí nečekané výzvě. Tak jako tak se budou letos potýkat se závažným poklesem ziskovosti, přičemž další snížení úrokových sazeb dále redukuje úrokový výnos finančních institucí.
Nižší úrokový výnos ve spojení s ekonomickými dopady koronavirové krize, ale také třeba s vládními opatřeními pro boj s ní typu moratoria na splátky úvěrů, by mohly podkopat stabilitu tuzemského finančního sektoru. Případná destabilizace bankovní soustavy v ČR by dále prohloubila propad celého hospodářství, který už tak letos bude bezmála desetinový.
ČNB si také ponecháním základní sazby na stávající úrovni 0,25 procenta ponechala manévrovací prostor pro případ dalšího nečekaného zhoršení ekonomických podmínek, například v souvislosti s rozšířením druhé vlny koronavirové pandemie, které zejména v podzimních měsících stále nelze vyloučit.
Lukáš Kovanda, Ph.D., je český ekonom a autor ekonomické literatury. Působí jako hlavní ekonom Trinity Bank. Analyzuje a komentuje makroekonomická témata, investice i nové fenomény typu sdílené ekonomiky, kryptoměn či fintechu. Přednáší na Národohospodářské fakultě Vysoké školy ekonomické v Praze.
Je členem vědeckého grémia České bankovní asociace.
