#Lukáš Kovanda, Ph. D.

ČNB dnes opět zvýšila svoji základní úrokovou sazbu

1. listopadu 2018

Srovnatelně intenzivní zvyšování základní sazby – došlo k němu po čtvrté v řadě – se odehrávalo naposledy na jaře 1996. „Jestřábi“ bankovní rady v čele s odcházejícím Mojmírem Hamplem a Vojtěchem Bendou přehlasovali „holubice“ v čele s Oldřichem Dědkem a došlo k růstu základní sazby o 0,25 procentního bodu na 1,75 procenta. „Jestřábi“ mají za to, že je třeba ochladit přehřátý trh práce a také kalkulují s tím, že v současné fázi cyklu by základní sazba měla být výše, aby v době budoucího cyklického útlumu bylo možné snižováním sazeb útlum tlumit a ekonomiku stimulovat. Proinflačním činitelem je v nečekané míře stále poměrně slabá koruna. Proto také došlo ke zvýšení sazby, aby nastalo zesílení tlaků na její zhodnocení a odvrácení možného rizika jejího nežádoucího proinflačního působení. S přílišným posílením ale počítat nelze, protože růst sazeb byl do kursu koruny již prakticky plně započítaný před dnešním rozhodnutím.

Lukáš Kovanda

Lukáš Kovanda, Ph.D., je český ekonom a autor ekonomické literatury. Působí jako hlavní ekonom CZECH FUND. Analyzuje a komentuje makroekonomická témata, investice i nové fenomény typu sdílené ekonomiky, kryptoměn či fintechu. Přednáší na Národohospodářské fakultě Vysoké školy ekonomické v Praze.
Je členem vědeckého grémia České bankovní asociace.

Více o mně

Odebírejte ekonomické komentáře